Лондон

Москва

Информационный портал Форекс Арена

RSS

Торговля опционами / Часть II. Опционные стратегии / Глава 20. Пропорциональный обратный пут спрэд (put ratio backspread)

А эта стратегия используется, если вы рассчитываете на движение цены актива, причем считаете, что, скорее всего она упадет. В случае, когда цена на базовый актив останется на прежнем уровне, наши убытки будут ограничены. Эта стратегия состоит в покупке двух недорогих путов с низким страйком и в одновременной продаже дорогого пута. Стратегию иллюстрирует график.

Пропорциональный обратный пут спрэд (put ratio backspread)

Здесь показано, что мы продали пут-опцион, имеющий цену страйк 50 000 рублей, получив премию в размере 8 960 рублей. Одновременно мы купили два опциона пут, имеющих страйки 40 000 рублей, заплатив по 2 745 рублей за каждый. Таким образом, при открытии позиции мы сразу получаем прибыль 8 960 – 2 * 2 745 = 3 470 рублей.

Посмотрите на график прибыли. Из него следует, что при повышении цены базового актива выше 50 000 рублей (что равно страйку проданного пута) мы остаемся в прибыли. После, когда цена актива падает, прибыль тоже уменьшается, и, достигнув уровня 46 530 рублей (что равно разнице страйка проданного опциона пут и совокупной премии) для нас начинаются убытки, которые достигают максимального размера при спотовой цене активов, равных страйк цене приобретенных опционов пут 40 000 рублей. Происходит так потому, что приобретенные путы еще не начали приносить деньги, а проданный опцион уже стал «в деньгах».

Максимально возможный для нас убыток равен разнице страйков проданного опциона и купленных и совокупной премии: 50 000 – 40 000 – 3 470 = 6 530 рублей. Если цена активов будет падать и дальше, то на уровне 40 000 – 6 530 = 33 470 рублей для нас начнется ничем не ограниченная прибыль.

Автор статьи: Александр Герман
Источник публикации: Пропорциональный обратный пут спрэд (put ratio backspread)
По материалам информационного портала Форекс Арена

 << Назад   Содержание   Далее >> 

Форекс информеры
Рекомендуемые брокеры
Рекомендуемые брокеры
Рекомендуемые брокеры
Выставки ShowFx World
Журнал Forex Magazine
 
Форекс индекс посещаемости (Фип)
 
Яндекс цитирования
 
Rambler's Top100