Лондон

Москва

Информационный портал Форекс Арена

RSS

Торговля фьючерсами / Часть I. Теория фьючерсной торговли / Глава 6. Наглядное сравнение торгов на фондовой и фьючерсной бирже

Гарантийное обеспечение (ГО) определяет сумму, на которую вы сможете открыть позицию. При ГО=100% вы, имея 1 000 рублей, сможете открыть позиции на те же тысячу рублей и не больше. Если же гарантийное обеспечение составляет 10% (кредитное плечо составляет 1:10), то размер вашей позиции сможет достичь 10 000 рублей. Ну, а при ГО=1% (на рынке Форекс, например, это обычное явление), размер вашей позиции может достигнуть 100 000 рублей, т.е. в сто раз больше суммы, находящейся на брокерском счету. Рассмотрим сказанное на примере фьючерса на акции ГМК «Норильский никель»:

  • свободных средств на счете – 20 000 рублей;
  • цена одной акции компании составляет 3 800 рублей;
  • цена фьючерса (объем контракта – 10 акций) составляет 38 000 рублей;
  • гарантийное обеспечение (ГО) 15% – 5 700 рублей.

Предположим, цена акции за неделю выросла и составила 3 900 рублей. Соответственно, изменилась и цена фьючерса – теперь он торгуется по цене 39 000 рублей.

Сначала рассмотрим, что могло бы получиться, если бы мы на все деньги купили акции на фондовой бирже (не фьючерсы). Имея на счету 20 000 рублей, мы можем купить 20 000 / 3 800 = 5 акций (на 19 000 рублей), и еще 1 000 рублей остается на депозите. В конце недели мы продаем 5 акций по новой цене 3 900 рублей и получаем 100 рублей прибыли на каждую акцию, в совокупности 500 рублей. Остаток на счете к концу недели составил 20 500 рублей, поэтому полученная прибыль выражается как 2.5%.

Теперь рассмотрим случай, при котором вместо акций мы бы купили фьючерсы на фьючерсной бирже. Гарантийное обеспечение составляет 15% или 5 700 в рублевом эквиваленте. Максимальное количество фьючерсов, которое можно приобрести на имеющиеся у нас деньги – 3 (израсходовав 17 100 рублей), при этом 2 900 рублей остаются на депозите. Денежный эквивалент трех приобретаемых фьючерсов составляет 114 000 рублей. Обратите внимание, вместо 19 000 (в случае с акциями) мы открыли позицию на (!) 114 000 рублей. Неделю спустя акции выросли, вместе с ними выросла и цена фьючерсного контракта – теперь он торгуется по цене 39 000 рублей, и стоимость наших открытых позиций составила 117 000 рублей. При закрытии позиций наш финансовый результат составит 117 000 – 114 000 = 3 000 рублей. Вместе замороженным гарантийным обеспечением (17 100 рублей) и неизрасходованными средствами на депозите (2 900 рублей) мы имеем 23 000 рублей, что выражается прибылью в 15%.

В приведенном примере наглядно показан эффект плеча, действующий при торговле на срочном рынке. Только не стоит забывать, что этот рычаг работает в обе стороны – наши убытки вырастут так же пропорционально, при негативном исходе торгов.

Автор статьи: Александр Герман
Источник публикации: Наглядное сравнение торгов на фондовой и фьючерсной бирже
По материалам информационного портала Форекс Арена

 << Назад   Содержание   Далее >> 

Форекс информеры
Рекомендуемые брокеры
Рекомендуемые брокеры
Рекомендуемые брокеры
Выставки ShowFx World
Журнал Forex Magazine
 
Форекс индекс посещаемости (Фип)
 
Яндекс цитирования
 
Rambler's Top100